SK하이닉스

3Q26 Preview: 컨센서스에 부합하는 실적 전망SK하이닉스의 26년 3분기 매출액은 99.2조원(YoY +306%, QoQ +25%), 영업이익은 77.9조원(YoY +58

3Q26 영업이익 79 조원으로 컨센서스 상회 예상SK 하이닉스의 3Q26 영업이익을 79 조원 (+31% QoQ)으로 예상한다. 이는 시장컨센서스 74 조원을 7% 수준 상회하는

" SK하이닉스의 3Q26 영업이익이 75.7조원(+25%qoiq)을 기록할 것으로 전망한다. 최근 원화 강세를 반영해 원/달러 환율 가정을 1,440원에서 1,400원으로 낮추며

여전히 가격 상승 구간SK하이닉스의 26년 3분기 매출액은 95.8조원, 영업이익 75.1조원으로 예상한다. 이전 전망 대비 감소한 수준이다. 원/달러 환율 영향이다. 영업이익률은

일부 우려는 모두 소화 완료. 업황만 보고 간다동사에 대한 목표주가 310만원을 유지하며 비중확대를 권유한다. 3Q26F 영업이익 추정치를 77조원(기존 73조원)으로 상향한다.

AI 수요 강세 지속, 최근 부각된 우려는 노이즈에 불과빅테크 뿐만 아니라 OpenAI, Anthropic도 메모리 직접 구매(LTA) 추진. 매크로 불확실성, 보안 이슈 부각됐으

투자전략: 업황을 대변하지 못하고 있는 주가목표주가와 매수의견 유지. 현 주가는 업황의 강세를 충분히 반영하지 못하고 있다고 생각. 1) 메모리반도체 사이클의 추가 확장 (구매 경

이익 추정치 하향에도 절대적으로 낮은 밸류에이션동사에 대한 목표주가를 310만원(기존 280만원)으로 +10.7% 상향한다. 26F/27F DRAM ASP 전망치를 각각 +4.4%

동사에 대한 투자의견 '매수' 및 목표주가 280만원을 유지한다. 견조한 업황에도 불구하고, 매크로 불확실성에 대한 우려로 주가는 펀더멘털에 비해 과격하게 조정받는 중이다. 현재

자사주 취득 및 소각 세부 사항SK하이닉스는 자기주식 취득 및 소각을 공시했다. 취득 예상 기간은 8월 20일부터 11월 19일까지이고, 예정 금액은 40조원(8월 18일 종가 기

40조원 자사주 매입 및 소각, 시작에 불과SK하이닉스는 40조원 규모의 자기주식 취득 및 전량 소각을 결정했다. 공시상 8월 18일 종가 166.2만원을 기준으로 한 취득 예정

DRAM 강세 지속에 따른 실적 호조 동사에 대한 투자의견 ''매수'' 및 목표주가 280만원을 유지한다. 최근 고객군과 경쟁사의 동향이 업데이트 되며 사업 및 기업가치

동사에 대한 투자의견 매수 및 목표주가 280만원(상승여력 2배)을 유지한다. 차익 실현과 시장 수급적 어려움 등으로 고점 대비 51% 하락했으나, 영업 환경과 산업 전망을 고려하

투자포인트 및 결론-SK하이닉스에 대해 6개월 목표주가 3,300,000원 (26년과 27년 평균 BPS에 P/B 3배 적용, 27년 EPS에 P/E 10배 적용한 Valuatio

2Q26 NDR Keywords: LTA, 주주환원SK 증권은 7/29-30 SK 하이닉스의 NDR 을 진행했다. 시장 질문은 LTA, 주주환원에 집중되었다. 이는 2Q26 실적발

" SK하이닉스의 2Q26 실적은 79.3조원(+51%qoq), 영업이익 60.5조원(+61%qoq)을 기록했다. 영업이익은 당사 추정치인 61.4조원을 소폭 하회했다. 범용 DR

2Q26 영업이익 61 조원 (+19% QoQ) 기록SK 하이닉스의 2Q26 영업이익은 61 조원 (+19% QoQ)으로 SK 증권 예상치 (60.7조원)에 부합했으나, 시장컨센서

2Q26 영업이익 60.5조원, 기대치 하회SK하이닉스의 2Q26 실적이 매출액 79.3조원(+51%QoQ)과 영업이익 60.5조원(+61%QoQ)으로, 당사의 기존 전망치 및 시

사상 최대 실적은 진행형SK하이닉스 분기 사상 최대 실적은 연내 지속될 것으로 예상한다. 26년 2분기 실적에 대해서는 시황에 부합한 좋은 실적으로 평가한다. 지나치게 높은 예상치

메모리 재고는 DRAM, NAND 모두 3주 수준에 불과극심한 변동성 장세 속 과도한 우려 반영하며 주가 급락. 2분기 말 기준 재고 수준은 3주 내외 추정. 하반기 평균 2.5주

매수의견 유지괴리율 반영 목표주가는 320만원으로 하향 (Target P/B 4.3배로 하향)하나, 당사의 의견은 여전히 동일. AI 사이클에서의 성장 가치에 주목.

2Q26 Review: 컨센서스 하회SK하이닉스의 26년 2분기 매출액은 79.3조원(YoY +257%, QoQ +51%), 영업이익은 60.5조원(YoY +561%, QoQ +6

여전히 훌륭한 실적, 변한 것은 아무것도 없다동사의 2Q26 잠정실적은 매출액 79.3조원(QoQ +51%, YoY +257%, 컨센서스 대비 -5.5% 하회), 영업이익 60.5

2Q26 Review HBM4와 LTA로 이어질 실적 모멘텀2Q26 매출액 79.3조원(QoQ +51%), 영업이익 60.5조원(QoQ +61%)으로 5개 분기 연속 사상 최대 영

2Q26 영업이익 60.3조원 기록 2분기 매출액은 79.3조원(+51% QoQ), 영업이익은 60.3조원(+60% QoQ, OPM 76%)으로 당사 추정치 61조원 수준

업황과 펀더멘털의 변화는 제한적. 밸류에이션 위주 하락동사에 대한 투자의견 ''매수''를 유지하나 목표주가를 280만원(기존 420만원)으로 33% 하향한다. NAND 계약가격 하

# 2Q26 HighlightsAI 인프라 투자 확대 수요 강세, 공급 타이트. 가격 상승세 지속디램, 낸드 모두 큰 폭 가격 상승. 서버 디램, eSSD 등 AI 관련제품 주도D

목표주가 유지. 대외 업황 변수는 여전히 견조동사에 대한 목표주가를 420만원으로 유지하며, 저점 비중확대가 유효한 시기라고 판단한다. 최근의 주가 조정은 2분기 실적 기대와 AD

고민하는 순간, 또 한 번의 기회를 놓칠 수 있다Target P/B (5.5배로 상향, Micron Technology의 12m Fwd P/B 상단에서 10% 할인)와 이익 전망

실적 서프라이즈는 23년 4분기부터 11분기째 계속될 듯SK하이닉스 분기 실적의 예상치 상회는 HBM이 본격화된 23년 4분기부터 26년 2분기까지 11분기째 이어질 전망이다. 2